中国国际食品和饮料展览会一直致力于成为最有影响力的食品行业贸易平台。今天中食展小编给大家分享休闲卤制品行业的发展前景。

万亿休闲食品市场持续保持 12%+高增。Frost&Sullivan 对于休闲食品的定义是指在休闲时光消费及食用的食品，其中主要分类包括炒货坚果、休闲卤制品、糖果蜜饯、 面包糕点、膨化食品及饼干。根据 Frost&Sullivan 测算，2018 年国内休闲食品销售额可达10297亿元，2013-2018 年 CAGR=11.8%。从子行业复合增长率来看，休闲卤制品、 烘焙糕点、坚果炒货增速最快，13-18 年 CAGR 分别为 20.0/12.8/11.0%，行业仍在快速成长；膨化食品、饼干、糖果巧克力增速最低，13-18 年 CAGR 分别为 8.5/5.1/1.1%，已 步入成熟期。从行业集中度来看，集中度较低的休闲卤制品、坚果炒货、烘焙糕点子行 业 CR5 分别为 21.4/17.2/11.3%，未来集中度提升空间大。膨化食品、糖果巧克力、饼干 行业子行业 CR5 分别为 69.4/47.5/30%，集中度较高，外企龙头已提前占领市场及渠道， 集中度继续提升空间较小，相对的行业进入壁垒较高。

休闲零食在国内的发展可以分为三个阶段：1）70-90 年代国内物质生活由匮乏逐渐 缓慢回温，休闲食品主要以饼干糖果为主。2）90 年代随着改革开放国内生活水平快速上升，国内外企业进入市场为消费者带来品类众多的休闲食品，主要以饼干膨化食品为 主。3）进入 21 世纪后，国民生活水平大幅提高，充饥需求减弱，消费者对休闲零食的 需求更多的为了满足休闲需要。辣味的休闲卤制品与带有健康属性的坚果品类迅速成长。

休闲卤制品行业增速最快，龙头集中度尚低。18 年休闲卤制品行业市场零售规模达 到 911 亿元，同比增长 18.8%。截止到 2018 年末，绝味、周黑鸭依靠全国连锁的业务模 式和可复制的经营策略，处于休闲卤制品行业龙头位置，CR2=13.1%，龙头优势明显， 但非连锁化的夫妻老婆店仍占据较大市场。

 从品类上看：休闲卤制品有品类到平台化的优势，卤味保证口味相近，有辨识度，又可以不同的原材料为基底，绝味等连锁品牌已分化出卤蔬菜、豆制品、海鲜制品等品类。从口味上来看，辣上瘾成为休闲卤制品增长动力。吃辣过程中，身体分泌类似吗啡 的物质内啡肽产生快感来镇定辣味的痛感，由此产生了辣味上瘾性。2017 年度美食消费 报告显示，国内线下餐饮中消费者偏好麻辣和酸辣的比例最高，合计达到 27.6%。上瘾 属性可驱动产品复购率上升，我们认为以火锅为代表的辣味餐饮仍将是卤制品景气度的 先行指标，行业仍将保持高景气度。 

从渠道上看：直营+加盟兼顾品牌形象及规模扩张。绝味门店以加盟店为主，业绩增长主要来自于较快的开店节奏（年 800-1200 家），截止到 18 年年底绝味在全国共开 设 9915 家门店，直营店比例不到 2%，虽毛利率较低仅 42%，但门店扩张速度快，且费 用率较低；周黑鸭则采用完全直营的模式以确保高质高价策略，18 年毛利率 57.5%。18 年周黑鸭自营门店共 1288 家，净增长 261 家，但由于单店营收增速疲软，18 年营收下 降 1.07%，成本上涨导致净利润下降 29.09%；紫燕采取较为折中的经营模式，在早期通 过直营模式树立起公司品牌形象后，逐渐放开区域代理，基于加盟模式所带来的高速扩 张，快速推动紫燕渗透到各级市场，目前紫燕约有 3000 多家门店，其中约 1400 家为 16 年上半年前所建的自营门店。

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